Co to jest sprawozdawczość finansowa i do czego służy
Miscellanea / / September 09, 2021
Wystarczy przestudiować kilka linijek.
Dlaczego inwestor powinien oglądać sprawozdania finansowe
Kiedy człowiek dopiero zaczyna inwestować, często chce inwestować w firmy po artykułach dziennikarzy lub recenzjach znajomych. Jednak inwestowanie na emocjach bez opierania się na faktach nie jest właściwym podejściem. Ważne jest, aby nie gromadzić zapasów znanych marek, ale znaleźć zrównoważone i uczciwie wycenione firmy.
Pomaga w tym sprawozdawczość finansowa. Na jego podstawie można określić aktualną pozycję firmy, perspektywy i trudności, z jakimi się borykała. Na przykład, jeśli zysk zamienił się w stratę, a zadłużenie wzrosło, napiszą o tym w raporcie.
Znalezienie potrzebnych danych nie jest takie trudne. Przepisy wymagają od spółek publicznych regularnego publikowania informacji o swoich finansach. I choć zazwyczaj takie raporty to złożone dokumenty liczące sto, a nawet dwieście stron, początkujący inwestorzy wystarczy spojrzeć na kilka linijek do wstępnej oceny biznesu.
Jakie są standardy raportowania i na co zwrócić uwagę
Inwestor prywatny powinien znać trzy główne standardy sprawozdawczości: RAS, MSSF i GAAP. Oto, czego szukać w każdym.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie RAS
Wszystkie krajowe spółki publiczne spełniają rosyjskie standardy rachunkowości. Nie jest to do końca odpowiednie dla inwestora, ponieważ obliczenia i funkcje obliczania danych są potrzebne raczej księgowym lub audytorom podatkowym. Ale czasami nie ma wyboru.
Załóżmy, że inwestor chce przyjrzeć się detaliście Magnit. Firma publikujeSprawozdania finansowe / "Magnit" kilka raportów, potrzebujemy "Sprawozdań Księgowych" za ostatni pełny rok. Na pierwszych trzech stronach inwestor znajdzie prawie wszystko, czego potrzebuje.
Strona nr 1 raportu Magnit za rok 2020. Zrzut ekranu: Magnit.com
Strony 2–3 raportu Magnit za rok 2020. Zrzut ekranu: Magnit.com
W bilansie inwestor odnajdzie głównie wskaźniki księgowe, ale mogą mu się również przydać:
- Gotówka i odpowiedniki gotówki. Pokazuje, ile pieniędzy firma ma na rachunkach - jeśli nie możesz kupić towaru, spłacić kontrahentów lub wyremontować sklepu, będziesz musiał pożyczyć. To zmniejszy potencjał zysk firma i inwestor.
- Saldo. Odzwierciedla wszystkie aktywa, które są: od własności intelektualnej i depozytów w banku po długi wobec kontrahentów. To oszacowanie wszystkiego, co firma posiadała w ciągu roku.
- Kapitał i rezerwy. Pokazuje, skąd firma czerpie własne środki. Z finansowego punktu widzenia są to tylko „zarobki zatrzymane”, reszta dotyczy raczej księgowania ruchów pieniądza na papierze.
- Długoterminowy oraz Zobowiązania krótkoterminowe. Lista zewnętrznych źródeł finansowania - od pożyczek po ulgi podatkowe.
Ale raport finansowy na trzeciej stronie jest bliższy interesom inwestora:
- Przychód. Wskazuje, ile firma sprzedała towary w ciągu roku.
- Należność odsetkowa. Odzwierciedla, ile sprzedawca detaliczny zarobił na pożyczkach udzielonych innym podmiotom prawnym. Na przykład za wyrażenie zgody na zapłatę firmie logistycznej z góry za sześć miesięcy.
- Procent do zapłaty. Zadłużenia firmy, na przykład za odroczenie płatności wobec dostawców towarów.
- Zysk przed opodatkowaniem. Pokazuje, ile korporacja zarabia przed opodatkowaniem; miara wyników biznesowych netto.
- Zysk netto. Odzwierciedla, ile prawdziwych pieniędzy firma otrzymała po wszystkich obowiązkowych płatnościach.
Przydatna jest też dla inwestora wiedza o amortyzacji – sklepy, sprzęt i magazyny z czasem ulegają degradacji, dlatego trzeba liczyć się z ich przyszłą naprawą lub odsprzedażą. Informacja na ten temat znajduje się w osobnym bloku objaśnień do raportowania.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie MSSF
Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej jest najlepszą opcją dla inwestora, ponieważ został wymyślony właśnie dla niego. Dane są w zasadzie takie same, po prostu obliczają je trochę inaczej - okazuje się, że jest trochę bliższe rzeczywistości.
Czasami nawet rosyjskie firmy publikują raport w języku angielskim, ale wszystkie główne linie i wskaźniki pozostają w tych samych miejscach. Powiedzmy, że inwestor postanawia zbadać biznes Gazpromu. Szuka raportuSkonsolidowane sprawozdanie finansowe / Gazprom na stronie internetowej firmy i ponownie pobiera wszystkie dane z trzech stron.
Strona 9 raportu Gazpromu za rok 2020. Zrzut ekranu: Gazprom.ru
Strona 10 raportu Gazpromu za rok 2020. Zrzut ekranu: Gazprom.ru
Strona 11 raportu Gazpromu za rok 2020. Zrzut ekranu: Gazprom.ru
Minusem jest to, że czasami nie jest łatwo znaleźć wymagany ciąg. Na przykład firma naftowo-gazowa określa „należność odsetkową” jako „dochody finansowe”, a „amortyzację” jako „inwestycję kapitałową”.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie GAAP
Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości - w zasadzie ten sam RAS, ale dla firm amerykańskich. Inwestor powinien też to zrozumieć, ponieważ Giełda Papierów Wartościowych Stany Zjednoczone są silne i inwestuje w nie wiele osób na całym świecie.
Niełatwo to zrozumieć, choćby dlatego, że nie wszystkie firmy publikują swoje raporty w widocznym miejscu. A te, które są publikowane, czasami nie są tak łatwe do zrozumienia. Powiedzmy, że inwestor chce dodać kilka samochodów do swojego portfela – i od razu studiuje raportRoczny raport finansowy / Tesla producent samochody elektryczne Tesli. Aby to zrobić, zajrzyj do sekcji Skonsolidowane sprawozdanie finansowe (eng. skonsolidowane sprawozdania finansowe), aw nim - trzy już na pozór znane tabele.
Zestawienie operacji lub zestawienie dochodów - analogiczne do „Sprawozdania z wyników finansowych” w RAS. Zrzut ekranu: ir.tesla.com
Bilans jest odpowiednikiem „Bilansu” według RAS. Zrzut ekranu: it.tesla.com
Zestawienie przepływów pieniężnych – wartości, których należało szukać w wyjaśnieniach w raportowaniu RAS. Zrzut ekranu: ir.tesla.com
Inwestor dostrzeże dwie cechy sprawozdawczości amerykańskiej, nietypowe dla RAS i MSSF:
- Rok obrotowy nie jest równy rokowi kalendarzowemu. Jeśli chcesz spojrzeć na wyniki roczne, będziesz musiał poczekać na wiosnę. Na przykład rok podatkowy 2020 zakończył się 31 marca 2021 r.
- Dane są publikowane w sposób kreatywny. Czasami wygodnie jest analizować metryki między kwartałami, ale większość inwestorów będzie musiała zsumować liczby z czterech kolumn, zanim zobaczą sumy.
Co zrobić z danymi ze sprawozdań finansowych
Przede wszystkim należy je uporządkować. Do tego wystarczy dowolny stół: nawet w papierowym notatniku, nawet w Excelu. Zbieranie metryk z różnych firm w jednym miejscu ułatwia ich porównywanie.
"Magnes", RAS | Gazprom, MSSF | Tesla, GAAP | |
gotówka i odpowiedniki gotówki | 2,86 miliona rubli | 1,034,92 mln rubli | 19,38 miliarda dolarów |
Wszystkie aktywa | 234,17 mld rubli | 23 352,19 mld rubli | 52,15 miliarda dolarów |
Kapitał | 127,74 mld rubli | 14 804,73 mld rubli | 52,15 miliarda dolarów |
Zobowiązania | 106,42 mld rubli | 8547,45 mld rubli | 28,42 miliarda dolarów |
Przychód | 0,76 miliarda rubli | 6321,56 mld rubli | 3,15 miliarda dolarów |
Należność odsetkowa | 6,66 miliarda rubli | 747,4 miliarda rubli | 30 milionów dolarów |
Procent do zapłaty | (5,60 mld rubli) | (1365,52 mld rubli) | (75 milionów dolarów) |
Zysk przed opodatkowaniem | 28,26 mld rubli | 133,47 mld rubli | 1,15 miliarda dolarów |
Zysk netto | 28,13 mld rubli | 162,40 mld rubli | 720 milionów dolarów |
Deprecjacja | 0,03 mld rubli | 1522,57 mld rubli | 620 milionów dolarów |
Oceń stan firmy
Kiedy masz dane o biznesie, możesz obliczyć jego efektywność - oblicz mnożniki. Są to specjalne wskaźniki, za pomocą których realistyczne jest porównywanie firm różnej wielkości. Musisz tylko dowiedzieć się, jaka jest kapitalizacja rynkowa firmy: te dane można łatwo znaleźć w aplikacji brokera lub na specjalnej stronie przesiewowej, takiej jak Finanse yahoo, Zacks lub Investing.com.
Krytycznie badaj opinie analityków
Jeśli inwestor widzi, ile firma zarabia lub jest winna, może lepiej zrozumieć wyliczenia analityków inwestycyjnych. Jeśli połączysz własną analizę z opinią profesjonaliści, łatwiej będzie ocenić, czy firma jest warta inwestycji.
Dane mogą również pomóc uniknąć emocji, gdy dziennikarze mówią o przełomowych technologiach lub zbliżających się kryzysach. Mając pod ręką informacje, będzie można poradzić sobie z falami niejednorodnych informacji.
Dowiedz się, jak działają usługi finansowe
Nie trzeba nawet zakopywać się w raportach przed oceną interesującej firmy. Wystarczy zrobić to kilka razy, aby zrozumieć, gdzie publikowane są wskaźniki i jak wszystko wygląda w oryginalnym źródle.
Następnie możesz skorzystać ze specjalnych usług, czy witryn przesiewowych, które automatycznie zbierają dane z raportów w jednym miejscu, a nawet obliczają mnożniki. Wszystko to zaoszczędzi czas, a wyniki zawsze można sprawdzić dwukrotnie.
O czym warto pamiętać
- Spółki publiczne zawsze dzielą się informacjami z inwestorami, ale istnieją różne formy raportowania – RAS, MSSF, GAAP. Jeśli to możliwe, lepiej przyjrzeć się MSSF.
- Badanie sprawozdań finansowych nie jest trudne – wszystkie dziesięć wskaźników ważnych dla inwestora prywatnego znajduje się na 2-3 stronach, nie trzeba czytać całego 200-stronicowego dokumentu.
- Łatwiej jest pobrać dane z witryn przesiewowych, ale ważne jest, aby zrozumieć, skąd one pochodzą - i, jeśli to konieczne, dwukrotnie sprawdzić oryginalne źródło.
- Wskaźniki finansowe są przydatne do analizy firm i oceny wyników biznesowych za pomocą mnożników.
Przeczytaj także💹💹💹
- Jak dywersyfikacja może pomóc Ci inwestować bez wychodzenia z biznesu
- Zarządzanie zaufaniem: jak inwestować, a nie tracić czasu i wysiłku
- 5 sposobów na zaoszczędzenie na prowizjach brokera, jeśli jesteś początkującym inwestorem
- Jak stworzyć strategię inwestycyjną, która pomoże Ci zarabiać?
- Po co inwestować w różne waluty, jeśli chcesz zarabiać więcej
Nowy sposób na zakup samochodu przez Internet - z bezpłatnym raportem o stanie i przejrzystą historią