Co to jest równoważenie portfela i dlaczego jest potrzebne
Miscellanea / / December 07, 2021
Profesjonaliści nazywają to przywracaniem równowagi.
Dlaczego potrzebne jest ponowne zbilansowanie portfela
Aby osiągnąć cele inwestycyjne i uniknąć strat. Rentowność i ryzykowność aktywów nieustannie się zmienia pod wpływem różnych wydarzeń, od światowych wiadomości po wypuszczenie na rynek udanego produktu. Niektóre aktywa zyskują na wartości, inne spadają. Takie zmiany są krytyczne dla inwestora, ponieważ nie kupuje on tylko niektórych papierów wartościowych, ale kieruje się strategią inwestycyjną. I należy go przestrzegać, aby uzyskać pożądany rezultat.
Powiedzmy, że inwestor ustawić celem jest „kupić mieszkanie za 10 lat”. To ambitne przedsięwzięcie, a czasu jest mało. W takiej sytuacji słuszniej jest zainwestować pieniądze w wiarygodne aktywa, takie jak obligacje. Nie przyniosą dużego zysku, ale nie będą się zbytnio wahać. Z drugiej strony akcje są bardziej ryzykownym aktywem: teoretycznie możesz na nich zarobić więcej pieniędzy, ale szanse na utratę pieniędzy są wyższe.
Inwestor wykonał
aktówka biorąc pod uwagę jego cel: 60% kapitału przekazał na obligacje, 30% na akcje, a kolejne 10% kupiło kilka par rzadkich trampek. Rok później mężczyzna postanowił sprawdzić swoje aktywa i zobaczył, że ich stosunek bardzo się zmienił.A więc cena akcji wzrosła. Z jednej strony nie jest źle: portfel przyniesie więcej pieniędzy. Z drugiej jednak strony, ze względu na zmianę proporcji, ryzyko wzrosło. Jeśli zasób rośnie szybciej niż inne, staje się bardziej lotny - jego cena bardzo się waha. Pewnego dnia dana osoba może ponieść stratę z powodu gwałtownego spadku wartości niestabilnego składnika aktywów. I zamiast mieszkania zostanie z niczym.
Dlatego inwestorzy starają się zarządzaćMI. MI. Qian. Zrównoważenie portfela zaryzykować i przywrócić proporcje, które zostały pierwotnie pomyślane. To znaczy zrównoważyć portfel - zmienić udziały aktywów tak, aby ich stosunek odpowiadał z góry określonym celom.
Jak inwestor może ponownie zbilansować portfel
Istnieje kilka podstawowych strategii, które można łączyć w zależności od konkretnej sytuacji.
Sprzedawaj z zyskiem, kupuj taniej
Jeśli udział danego aktywa stał się wyższy niż zamierzony, inwestorzy sprzedają nadwyżkę i otrzymują darmowe pieniądze, aby kupić to, co spadło w cenie.
Wróćmy do właściciela portfela inwestycyjnego składającego się z 60% obligacje, 30% stock i 10% rzadkie trampki. Najpierw mężczyzna kupił buty i odpowiednie obligacje, a potem za 90 tys. rubli kupił akcje Sbera, Gazpromu i Yandexa.
Rok później ceny się zmieniły, a proporcje się zepsuły. Akcje Sbera straciły 10,25%, Gazpromu 30,7%, ale Yandex wzrósł aż o 54,9%. W celu przywrócenia pierwotnych udziałów inwestor sprzedał część udziałów tego ostatniego.
Zysk z tej akcji został wykorzystany do zrównoważenia portfela. Mężczyzna kupił dodatkowe obligacje i akcje, które spadły w cenie. Inwestor był pewny perspektyw Gazpromu i Sbera, więc spadek wartości potraktował jako wyprzedaż - te papiery wartościowe powinny się później spłacić.
Otrzymuj dywidendy i kupony, kup dodatkowo upadłych
Z reguły portfolio zawiera: dywidenda akcje i obligacje, na które przychodzą kupony. Płatności te można wycofać z konta i wydać lub odłożyć wszystko z powrotem i uruchomić mechanizm procent składany. Jego istotą jest efekt kuli śnieżnej: początkowa inwestycja przynosi dochód, a druga przynosi nowy dochód. A im dalej, tym więcej.
Powiedzmy, że Sbierbank i Gazprom wypłaciły dywidendy i przyszły kupony na obligacje. Teraz inwestor może przywrócić akcje spółek, które spadły w cenie i niczego nie sprzedać. Oczywiście jeśli portfel jest wystarczająco duży: na początkowym etapie dywidendy i kupony mogą nie wystarczyć.
Wpłać dodatkowe pieniądze na konto
Jeśli inwestor chce zarabiać coraz więcej, to warto regularnie uzupełniać konto: raz w miesiącu, kwartalnie, w roku - tak jak jest to wygodne. Wtedy portfel będzie coraz większy, co oznacza, że będzie więcej dywidend i kuponów, które można zainwestować z powrotem i zwiększyć zyski.
A darmowe pieniądze można wykorzystać do przywrócenia równowagi. Pozwoli to na odzyskanie udziałów w aktywach i nie sprzedanie czegokolwiek.
Kiedy zbilansować swój portfel
Istnieje kilka podejść, z których możesz wystartować.
W określonym czasie
Najłatwiejsza i najwygodniejsza metoda. Inwestor z góry wybiera, jak często będzie zaglądał do portfela: pierwszego roboczego dnia miesiąca, ostatniego roboczego dnia kwartału lub na początku roku. A potem umieszcza przypomnienie w kalendarz i do tego czasu nie przejmuje się inwestycjami.
Jeśli inwestor handluje często, na przykład kilka razy w miesiącu, to regularne przywracanie równowagi nie zaszkodzi. Ale większość właścicieli aktywów nie ma sensuNajlepsze praktyki w zakresie równoważenia portfela / Vanguard Research zbyt gorliwe jest monitorowanie akcji w portfelu: najlepiej sprawdzać sytuację nie częściej i nie rzadziej niż raz w roku. Najważniejsze jest całkowite zrównoważenie portfela.
Według odchylenia akcji
Ta metoda jest trudniejsza, ponieważ będziesz musiał zajrzeć do portfolio i będziesz musiał się częściej martwić. Jeśli aktywa są bardzo niestabilne, może być konieczne robienie tego codziennie. Na przykład inwestor zdecydował się oddać część portfela kryptowaluta ETH, który regularnie rośnie lub spada o 10-12% w ciągu dnia. Proporcje portfela, które trzeba wyprostować, też z nim dyndają. Ważne jest tutaj wytyczenie pewnych granic, aby nie gonić w nieskończoność zmieniającego się rynku.
Załóżmy, że możesz zastosować klasyczną zasadę 5/25: zrównoważyć, jeśli udział aktywów w portfelu odbiega o 5% lub 25% od oryginału. To, który wyzwalacz zostanie uruchomiony, zależy od udziału aktywa w portfelu: jeśli jest duży, konieczne jest ponowne zbilansowanie, gdy zmiana wynosi 5%, jeśli jest mały - 25%.
Np. udział akcji przesunął się z 40% do 43% – wydaje się, że nic nie trzeba robić. Jednak diametralnie zmienił się stosunek między poszczególnymi papierami wartościowymi: akcje Gazpromu spadły o 30,7%. W związku z tym konieczna jest sprzedaż innych papierów wartościowych i wyrównanie akcji.
Oczywiście tylko inwestor może określić jego zasięg. Oferta klasycznych samouczków dotyczących zarządzania portfelemJ. L. Maginn, D. L. Tuttle, J. MI. Pinto, D. W. McLeavy'ego. Zarządzanie portfelami inwestycyjnymi: dynamiczny proces opierać się na wysokości opłat transakcyjnych, tolerancji ryzyka, zmienności i korelacji aktywów. Mówiąc najprościej, ze strategii inwestycyjnej.
Według czasu i odchylenia akcji
Takie podejście łączy dwa poprzednie i najprawdopodobniej pozwoli inwestorowi zaoszczędzić czas, nerwy i nie stracić pieniędzy. rentowność. Brak zrównoważenia w czasie - akcje mogą za bardzo "wyprowadzić się" w ciągu roku. Wadą rebalancingu według odchylenia akcji jest to, że wymaga wielu transakcji, co oznacza, że prowadzi do strat na prowizjach.
Ideą łączonego podejścia jest przyglądanie się portfelowi raz w miesiącu lub co sześć miesięcy, ale ponowne zrównoważenie akcji tylko wtedy, gdy zostanie uruchomiona reguła wyzwalacza. Oznacza to, że inwestor nie traci z oczu dynamiki portfela, ale też nie poświęca zbyt dużo czasu na analizę – wszystko odbywa się zgodnie z harmonogramem.
Dobre obliczenia zrobioneNajlepsze praktyki w zakresie równoważenia portfela / Vanguard Research Analitycy Vanguard Research w 2015 roku. Wzięli portfel, który składał się w połowie z akcji i w połowie z obligacji i przetestowali go na danych z lat 1926-2014. Okazało się, że rzadkie równoważenie i szeroki zakres nie szkodzą rentowności. Sprawy mają się znacznie gorzej, gdy akcje nie są w ogóle rewidowane.
Jakie są zagrożenia związane z równoważeniem portfela?
Głównymi ograniczeniami, które w dużym stopniu wpływają na rentowność, są prowizje i podatki. Za każdy zakup i sprzedaż aktywów pośrednik bierze zamawiać. Małe, ale im częściej będziesz rebilansować portfel, tym więcej będziesz musiał dać. Państwo też odbierze swoje żniwo: jeśli inwestor sprzeda aktywa z zyskiem, to jego część trafi na podatek dochodowy. Oznacza to, że czasami działanie może kosztować znacznie więcej niż brak działania, a przywracanie równowagi straci sens.
A także wysokiej jakości i odpowiednie zbalansowanie nie uratuje portfela, który został wykonany przez tyap-bloopera. Jeśli wszystkie aktywa są ryzykowne lub poruszają się razem, majstrowanie przy akcjach nie pomoże zrównoważyć ryzyka i zysku. Lepiej jest najpierw zrozumieć swoje cele, horyzont, wziąć pod uwagę ryzyko i przeanalizować opcje inwestycyjne. Jeśli portfel inwestycyjny to dom, to najpierw trzeba położyć fundament, a dopiero potem dokonać kosmetycznych napraw.
O czym warto pamiętać
- Przywrócenie równowagi to sposób na utrzymanie udziałów aktywów zgodnie z zamierzeniami inwestora. Pomoże to w zarządzaniu ryzykiem, a nawet nieznacznie poprawi zwrot z portfela inwestycyjnego.
- Możesz zrównoważyć swój portfel na różne sposoby: sprzedać jeden i kupić drugi, zainwestować dywidendy i kupony lub po prostu zasilić swoje konto pensje.
- Częstotliwość przywracania równowagi zależy od inwestora i jego preferencji: może to być co najmniej raz w tygodniu lub raz w roku. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, dlaczego częstotliwość jest dokładnie taka. I nie zapomnij o prowizjach i podatkach, które pochłaniają zysk.
Przeczytaj także💰💎⏳
- Czym są indeksy giełdowe i jak pomagają inwestorom zarabiać więcej
- Jak dywersyfikacja może pomóc w inwestowaniu bez wychodzenia z biznesu
- Jak rozumieć sprawozdania finansowe firm, jeśli dopiero zaczynasz inwestować
- Czy warto zacząć inwestować w czasie pandemii i kryzysu?
- Jak korzystać z mnożników, aby inwestować w zyskowne i bezpieczne akcje