Czym jest strategia inwestycyjna i jak ją tworzyć

Czym jest strategia inwestycyjna i dlaczego jest potrzebna

Strategia inwestycyjna to plan zakupu i sprzedaży aktywów, który pomaga inwestorowi osiągnąć cele finansowe. Plan ten zależy od zadań, gotowości na ryzyko i innych cech osoby.

Wybór strategii inwestycyjnej wpływa przede wszystkim na zwrot z inwestycji. To pokazałoG. P. Brinson, L. R. Kaptur, G. L. Beebower. Determinanty wydajności portfela / Financial Analysts Journal klasyczne badanie z 1986 r., w którym ekonomiści obliczyli, od czego to zależy:

• Podział aktywów według klas, czyli sama strategia, wpływa na 93,6% zwrotu z całego portfela. To wybór między Akcje, więzy, gotówka i aktywa alternatywne.
• Decyzja o zakupie określonych papierów warunkuje rentowność na poziomie 4,2%.
instagram viewer
• Jeszcze mniej, bo o 1,7%, ma wpływ termin zakupu i sprzedaży aktywów.
• Prowizje giełdowe i brokerskie stanowią około 0,5-0,6%.

Inna strategia inwestycyjna pomaga osobie zrozumieć, jakie ryzyko jest gotów podjąć. Niektóre osoby są w stanie wytrzymać chwilowy spadek wartości swojego portfela o 20-30%, aby mieć szansę na większe zarobki. Inni w ogóle nie potrzebują takiej huśtawki: zgodzą się na niższą rentowność i nie będą ryzykować kapitału.

Jak stworzyć strategię inwestycyjną

Nie ma jednej i odpowiedniej opcji dla wszystkich. To wszystko zależy Michała M. Pompiana. Zarządzanie finansami i majątkiem: jak budować strategie inwestycyjne, które uwzględniają uprzedzenia inwestorów, 2012 z różnych czynników: celów, stylu życia i zdrowia, sytuacji finansowej, oczekiwanej rentowności i innych danych osobowych.

Oznacza to również, że inwestorzy muszą z czasem dostosowywać i ponownie oceniać swoje strategie. Ale najpierw warto przejść przez pięć trudnych etapów.

1. Zrozum, dlaczego warto inwestować

Zwykle ma to na celu zaoszczędzenie pieniędzy, zarobienie lub zwiększenie kapitału. Przyczyny na dużą skalę przenoszą się na plany z życia wzięte. Na przykład „dochód pasywny po 10 latach” i „kupno samochodu po dwóch latach” wymagają różnych podejść.

Osobna rozmowa to inwestycja w bezpieczną starość. Aby to zrobić, musisz zgromadzić solidny kapitał, aby potem zaczął przynosić środki, które wystarczyłyby na życie bez pracy.

2. Określ, ile pieniędzy będzie dostępnych na inwestycję

Instrumenty inwestycyjne wymagają różnych kwot: kup udział w ETF możesz za 1-2 tysiące rubli, dużo akcji zagranicznej firmy - za 30-50 tysięcy. Zostań udziałowcem fundusz venturei kosztuje jeszcze więcej, od 5-7 milionów rubli.

Dlatego ważne jest, aby dowiedzieć się, w co inwestor może zainwestować. Powiedzmy, że mając dwa miliony w ręku, możesz od razu stworzyć podstawę zdywersyfikowanego portfela i nie ryzykować inwestowania tylko w jeden składnik aktywów.

A jeśli nie ma kwoty wyjściowej, to musisz oszacować potencjalny dochód i wydatki na nadchodzące lata i zrozumieć, ile wolnych pieniędzy możesz zainwestować. Jeśli kupujesz aktywa co miesiąc lub kwartał, pozwoli Ci to „uśrednić” portfel. Inwestor nie wyda wszystkich pieniędzy w szczycie rynku i będzie mógł przeczekać straty w kryzysie.

3. Zrozum, kiedy potrzebne są zwroty z inwestycji

Ten punkt zależy bezpośrednio od celów, ponieważ dla różnych horyzontów czasowych trzeba dobrać odpowiednie kombinacje aktywów.

Na przykład, jeśli inwestor zamierza zaktualizować samochód za dwa lata, to osoba nie będzie odpowiednia do inwestycji w opłacalne, ale niezwykle lotny kryptowaluty. Ważniejszy jest tu niewielki, ale stabilny wzrost oszczędności. Na przykład za pomocą bezpiecznych obligacji, akcji stabilnych firm, a nawet depozyty.

A jeśli w planach jest emerytura za 30 lat, to inwestorowi nie zależy na wahaniach aktywów w ciągu roku lub trzech lat. Człowiek może inwestować w młode i obiecujące firmy, które pewnego dnia przejmą rynek i przyniosą wysokie zyski. Ale musimy pamiętać, że pomysł może nie zadziałać. Możliwe, że firma pozostanie mała lub nawet zbankrutuje.

4. Wybierz dopuszczalne ryzyko

Niektóre inwestycje, takie jak udziały w funduszach venture capital, mogą zostać całkowicie anulowane. Te zagrożenia są zbyt wysokie dla większości ludzi. Warto zastanowić się nad realną i możliwą do osiągnięcia rentownością: nie setki i tysiące procent rocznie, ale przynajmniej dziesiątki.

Dlatego inwestorzy dywersyfikują swoje portfele – rozdzielają pieniądze pomiędzy różne instrumenty finansowe. Trudno zgadnąć, jaka inwestycja się okażePrzewodnik po rynkach — Stany Zjednoczone III kwartał 2021 / J. P. Zarządzanie aktywami Morgan nieudana, ale rekompensuje to druga, korzystna.

Oznacza to, że musisz pomyśleć o dystrybucji inwestycji. Doradcy finansowi doradzają Ryszard A. A. Ferri. Wszystko o alokacji aktywów, wydanie drugie, 2010 r. podzielić aktywa na trzy części: poduszkę bezpieczeństwa, portfel inwestycyjny i instrumenty spekulacyjne.

Im mniej dana osoba jest skłonna do podejmowania ryzyka, tym bardziej konserwatywne aktywa o niskim ryzyku powinny nabywać. I odwrotnie, jeśli poduszka powietrzna i portfel są już na miejscu, możesz eksperymentować z instrumentami spekulacyjnymi i ryzykownymi.

Nie zapominaj też, że żadna inwestycja nie gwarantuje zysku. Każda strategia, nawet najbardziej wiarygodna, pewnego dnia przyniesie stratę. Musisz być na to gotowy.

5. Odbierz aktywa z portfela

Jeśli inwestor wykonał poprzednie kroki, będzie mógł sporządzić listę dostępnych aktywów, które mogą być odpowiednie. Warto poświęcić czas na wyjaśnienie zalet i wad każdego z nich. Na przykład zamknięte zaufanie jednostki może wykazywać dobre zwroty, ale wymaga kapitału początkowego i rzadko publikuje statystyki dla inwestorów. Dlatego taki zasób jest odpowiedni dla tych, którzy chcą pomnożyć swoje oszczędności, ale same nie rozumieją szczegółów. Inwestor stopniowo zawęża szeroką listę odpowiednich aktywów do niewielkiego zestawu, którego jest pewien.

Załóżmy, że fikcyjny inwestor ma 50 lat, w ciągu swojego życia zgromadził pięć milionów rubli i chce zabezpieczyć swoją emeryturę. Nie planuje długów, kredytów i dużych zakupów.

Teraz inwestor będzie musiał tylko kupować papiery wartościowe i od czasu do czasu sprawdzać swój portfel pod kątem strategii.

Jakie strategie inwestycyjne możesz wybrać

Najlepsza strategia inwestycyjna to taka, która jest bardziej zgodna z celami i możliwościami konkretnego inwestora. Ale profesjonalne finanse menedżerowie a ekonomiści opracowali wiele szablonów. Możesz ściśle za nimi podążać, odsuwać się od nich w niektórych punktach lub mieszać je ze sobą. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, do czego służy.

Inwestowanie we wzrost

Istotą „strategii wzrostu” jest inwestowanie w akcje firm, które szybko zwiększają sprzedaż, zajmują nowe rynki lub zwiększają zyski. Czasami dynamicznie rozwijają się nie tylko pojedyncze przedsiębiorstwa, ale i całe sektory.

Na przykład usługa przesyłania strumieniowego wideo Netflix wzrosła w ciągu czterech latRachunek zysków i strat Netflix, „Całkowite przychody” 2017–2020 o 113%. W tym samym okresie akcje wzrosły 3,1 razy, co średnio przyniosłoby inwestorowi 78% rocznie.

Firma jest uważana za część branży telekomunikacyjnej. Dla porównania inwestycje w cały sektor amerykański przyniosłyby mniejPięcioletnia wydajność usług komunikacyjnych / Wierność pieniądze - 50,8% za ten sam czas.

Netflix osiągnął lepsze wyniki niż rynek, a strategia polega na wyszukiwaniu takich firm, zanim szybko się rozwiną. Profesjonaliści analizująBadania podstawowe a badania techniczne / Integrity Research Associates sprawozdania finansowe korporacji, oceniają perspektywy rynkowe i stosują złożone formuły matematyczne.

Początkującemu inwestorowi prywatnemu trudno będzie to rozgryźć. Aby mu pomóc, istnieją screenery - specjalne usługi do analizy papierów wartościowych. Spośród popularnych i darmowych są Finviz, Skaner finansów Yahoo, TradingView oraz Przesiewacz Zacka.

Powiedzmy, że inwestor wierzy w rozwój producentów samochodów po kryzysie w 2020 roku. Najpierw osoba musi znaleźć średnie wartości dla całego sektora i porównać z resztą rynku akcji, jest to wygodneMotoryzacja — sprzedaż detaliczna i hurtowa, „Kluczowe wskaźniki” / Zachs Investment Research w przesiewaczu Zacka.

Warto przyjrzeć się trzem wskaźnikom.

• P/E, cena do zarobków. Stosunek wartości firmy do jej rocznej przybył. Im jest niższy, tym mniej trzeba przepłacać. Korzystając ze wskaźnika, możesz zrozumieć, ile lat zwróci inwestycja w firmę. Oznacza to, że jeśli inwestor kupi akcje firmy o wskaźniku równym trzy, to z bieżącym zyskiem zwróci inwestycję za trzy lata. Firmy z sektora motoryzacyjnego zwrócą się za prawie 11 lat, a rynek średnio za 21 lat.
• P/S, cena do sprzedaży. Stosunek ceny akcji do przychodów. Jeśli ten wskaźnik jest mniejszy niż jeden, to firma jest niedowartościowana, więcej niż dwa to zbyt drogie. Przemysł samochodowy produkuje 0,48, podczas gdy szerszy rynek produkuje 3,45.
• EPS, zysk na akcję. Stosunek zysku do liczby akcji. Ważna jest nie sama liczba, ale dynamika wzrostu: w tym roku producenci przewidują 41,6%, reszta rynku 19,44%.

Teraz inwestor zna średnie dane dla całej giełdy i dla konkretnej branży. Korzystając z tych wskaźników, możesz wyszukać najbardziej obiecujące firmy. Na przykład Yahoo Finance pozwala produkować wszystkie niezbędne dane, wybierz region i konkretne branże. Na rynkach Rosji, USA i Chin wymagane warunki spełnia dziewięć firm z sektora motoryzacyjnego.

Z próbką możesz pracować dalej: spójrz na szczegółowe dane finansowe, zapoznaj się z opiniami i prognozami analityków. Jeśli inwestor jest ze wszystkiego zadowolony, to ma szansę dobrze zarobić na tych akcjach.

Inwestowanie w niedowartościowane firmy

Istota „podejścia kosztowego” (inż. inwestowanie wartości) - szukaj dobrych firm, które z jakiegoś powodu są niedoceniane przez rynek. W klasycznej wersji strategii inwestorzy wybierają spółki, których akcje są tańsze niż ich własne aktywa. Załóżmy, że zakład ma lokal i sprzęt o wartości miliona rubli, a akcje kosztują 900 tys. - przedsiębiorstwo jest niedoszacowane.

W rzeczywistości jest to bardzo trudna metoda. Musisz zrozumieć 1. Prognozowanie techniczne kontra fundamentalne / Stowarzyszenie CMT
2. 2 szkoły inwestowania: Wzrost vs. wartość / Wierność w analizie fundamentalnej, wskaźnikach finansowych i bilansach. A także wyobraź sobie, jak wyceniać aktywa intelektualne. Załóżmy, że portal społecznościowy Facebook ma nie tylko biura i serwery, ale także patenty, miliardową bazę użytkowników i technologie analizy reklam.

Inną trudnością dla inwestora, który znajdzie niedowartościowaną firmę, jest zrozumienie, dlaczego tak się stało. Być może z powodu błędu rynkowego. Wtedy mężczyzna natknął się na kopalnię złota. Ale jest inna opcja: raportowanie firmy jest poniżej oczekiwań analityków lub firma nie ma gdzie się rozwijać na swoim rynku.

Jeśli inwestor „wartościowy” nadal chce spróbować znaleźć odpowiednią firmę, to najpierw musi również zrozumieć średnie wartości w branży lub na szerszym rynku. Załóżmy, że inwestorowi podoba się ten sam sektor motoryzacyjny.

Oprócz dwóch znanych wskaźników, P / E i P / S, warto przestudiować jeszcze kilka:

• P/B, cena do wartości księgowej. Stosunek wartości spółki na giełdzie do jej kapitału. Dobrze, jeśli wskaźnik jest mniejszy niż jeden. Oznacza to, że w przypadku upadłości firma sprzeda cały swój majątek i będzie mogła spłacić akcjonariuszy. Sektor samochodowy ma się źle, 2,39, nawet więcej niż średnia rynkowa.
• D / E, stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego spółki. Producenci samochodów mają 43 centy pożyczonych pieniędzy na każdego posiadanego dolara, czyli mniej niż na rynku.

Z tymi danymi inwestor musi wrócić do obliczania odpowiednich spółek. Jednak mogą one w ogóle nie istnieć. Na przykład tylko jedna nieznana firma jest odpowiednia dla wybranych wskaźników i regionów, a nawet to nie jest producent samochodów, ale serwisO nas / Speedemissions Inc. do sprawdzenia czystości spalin z samochodów.

Inwestowanie w prognozowany dochód

Nie każdy jest gotowy do radzenia sobie z trendami, wynikami finansowymi i raportowaniem. Dla wielu wystarczy wybrać akcje lub obligacje, które przyniosą stabilny dochód.

Najprostsza wersja tej strategii została nazwanaStrategia doboru akcji Dogs of the Dow Psy Dow. Chodzi o to, aby wybierać indeks Dow Jones Industrial Average najwyższe 10 akcji dywidenda rentowność. Lista powinna być ponownie sprawdzana, a portfel ponownie bilansowany co roku. Np. na koniec 2020 roku zestaw wygląda tak:

Nic nie stoi na przeszkodzie, aby zastosować tę samą zasadę do innych indeksów, giełd i krajów. Na przykład wybierz dywidendę Zbiory lub obligacje z dużymi kuponami płatności na Moskiewskiej Giełdzie.

„Kupiłem i trzymam”

To ogólna nazwa dla całej grupy strategii, które nazywane są również „leniwymi portfelami”. Chodzi o to, że inwestor kupuje papiery wartościowe i przechowuje je przez lata, a nawet dekady. Długoterminowe zwroty przekroczą krótkoterminową zmienność aktywów i przyniosą zyski.

Portfolio na każdą pogodę

Wymyślił amerykański inwestor Ray DalioHistoria na każdą pogodę / Bridgewater Associates strategia, która musi być stabilny na wszelkie katastrofy gospodarcze. Musisz wybrać aktywa, które zachowują się inaczej podczas inflacji i kryzysu.

Na takim zestawie nie zarobisz dużo pieniędzy, ale strategia uchroni Cię przed burzami na rynkach finansowych i pozwoli uzyskać rentowność powyżej inflacji.

Portfolio ma wiele odmian. Na przykład są Franka Armstronga III. Strategie inwestycyjne na XXI wiek, 1996 Zestawy ETF skorygowane o ryzyko i zysk: dla S&P 500, długo- i krótkoterminowych obligacji skarbowych, spółek o małej i dużej kapitalizacji.

Nowoczesna teoria portfela 

Chodzi o to, aby znaleźćOd stadniny w górę: budowanie (i przebudowywanie) portfolio za pomocą MPT / The Ticker Tape równowaga między minimalnym poziomem ryzyka rynkowego a maksymalną rentownością. Strategia skupia się na proporcjach różnych aktywów w portfelu inwestycyjnym. Np. najlepszy wskaźnik daje „75% akcji, 25% obligacji”.

Oznacza to, że jeśli do ryzykownych aktywów dodasz bardziej konserwatywne, możesz stracić niewielką część rentowności, ale poważnie zmniejszyć ryzyko.

Taktyczna alokacja zasobów

Podejście, które próbuje połączyćTaktyczna alokacja aktywów: proaktywne podejście do zarządzania portfelem / RBC Wealth Management „Na każdą pogodę” i „współczesna teoria”. Najważniejsze jest zbilansowanie akcji, obligacji i gotówki na stosunek ryzyka do zwrotu, a następnie sprawdzenie indeksów giełdowych.

Podstawą podejścia jest analityczne, jak w przypadku inwestowania „wartościowego”. Konieczna jest ocena dystrybucji aktywów, a następnie staranny dobór konkretnych instrumentów.

O czym warto pamiętać

1. Strategia inwestycyjna - plan kupna i sprzedaży aktywów inwestycyjnych w celu osiągnięcia celów finansowych.
2. Wybór strategii inwestycyjnej zależy od osobistych okoliczności: wieku, dostępnych pieniędzy, tolerancji ryzyka, celów, horyzontu czasowego.
3. Istnieje wiele strategii inwestycyjnych. Są nie tylko konserwatywne i proste, ale także niezwykle agresywne i trudne dla początkującego inwestora. Nie ma jednego i odpowiedniego podejścia dla wszystkich.
4. Nic nie stoi na przeszkodzie, aby inwestor mógł łączyć różne strategie. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, dlaczego tak się dzieje.
5. Strategia inwestycyjna musi zostać ponownie oceniona i przebudowana w miarę zmiany celów, wieku i innych okoliczności.